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  文：蔡垒磊

提及庞氏indian sex5，也有说成是“旁式”的，其实都是一个理由，是英文ponzi翻译过来的。不外就这样一个音译，还有东说念主一册平安地在那里分析旁式和庞氏之间的分散，果然搞笑，音译东说念主家思用什么中笔墨就用什么。

庞氏，时常会跟“骗局”关系在一齐，为什么？因为它的收货模式往往不行捏续，是以最终详情有东说念主在山顶站岗，并且范围越大，站岗的东说念主越多，于是人人提及庞氏，后头都会跟上“骗局”。理由理由的是，我的twitter id叫“iloveponzi”（我可爱庞氏），为什么可爱？我来阐明下庞氏事实上是什么。

庞氏，又被东说念主称为金字塔模子，或者借新还旧，移东补西等等，其实这些都仅仅对它的一些单方面描述。它信得过竣工的表述，叫“其后者连本带利支付先来者的老本”。

有东说念主说这不不异吗？天然不不异。咱们提及庞氏，总带着一种贬义，但其实咱们平时生涯中大量的事情都属于庞氏，比如某些艺术品的生意，是不是庞氏？先买的东说念主收货，其后者需要支付更高的价钱；比如“老匹夫都说好”的房地产投资，是不是庞氏？先买的东说念主收货，其后者需要支付更高的价钱。那什么是庞氏骗局？从老匹夫的视角便是，当不再有东说念主接盘的时候，它就从“好投资”造成了“庞氏骗局”。

恒大继续地建楼，继续地典质，继续地加杠杆，在房地产市集好的时候，在许多巨匠眼里叫“巧用金融用具杠杆”。但在房地产市集的最终消费者不够用的时候，它就造成了庞氏，造成了金字塔——骨子上便是供需，新入场的资金速率，不及以支付上一层的变现需求了。

从这个角度，再望望许多国度现收现付制的社保轨制——当前年青东说念主交的钱，去养当下的老东说念主。那当前的年青东说念主老了奈何办？再下一代来养呗。那如果莫得再下一代了呢？或者新入场的孩子不够了呢？这个模式就会崩盘，那你说这是不是庞氏呢？

万物王人庞氏，庞氏不一定就不好，只消玩得转就莫得问题。那咱们奈何去提前预判它是不是玩得转呢？庞氏玩得转，要么是像国度不异，有十足的强制收税和印钞权，这样就算金字塔玩不下去了，最不济，崩盘的时候由全民一齐买单，立花里子作品并且是强制买单。要么便是你得有源远流长的正面外部性，或者说至少在你参与的时候，还有正面外部性——便是说它得有强盛的迷惑正向水流的机制和才气，并且速率正在加速。

比如一个好点子，配上一个好的裂变机制，你在它裂变驱动的时候就插足，那你就收货。你赚的是什么钱？是通晓的钱——你的信息层级比较高，你判断在你之后还有许多东说念主会插足，判断对了，就收货，就这样通俗。相背，许多东说念主信息层级比较低，等系数东说念主都知说念了他才插足，那这时候就算这是一个有强运用的信得过的好东西，也莫得投资价值和收货效应了。你简略不错恒久在内部玩得很郁勃，但别指望有东说念主用更好的价钱从你手里把财富接走。于是这些东说念主就可能会怪罪于形态自身是庞氏骗局，其实不是，怪你我方，你的信息层级和通晓比较低辛苦。

说到元天地，说到web3游戏，为什么我从来不玩otherside体系之外的？因为只好有才气搭起一个纷乱的，有恒久正面外部性可能的系统，才值得插足。如果你展望一个金融游戏只可火一时，其后者不会因为乐趣而捏续插足/捏续花费工夫/捏续消费，那你基本毋庸思比别东说念主跑得更快，你一定是跑得慢的阿谁，因为它的“跑得快”的工夫窗口太窄了，崩盘太快了，你莫得那么幸运，这便是所谓的“正面外部性的坡说念不够长”。诚然otherside体系也不一定就能成，但比较其他，在这个赛说念里它是唯独一个能赌的系统，跟潜在的收益比起来，归零的代价可罗致。

参与庞氏没什么不好的，它的骨子便是用信息差和通晓差来收货。东说念主类社会的骨子，便是先来的冒风险，告捷了吃肉，不告捷阵一火；其后的安全，可最多只可喝汤，最差得上贡我方的肉，这极度公道。至于你参与的时机不合，没实时变现，或者参与了一个坡说念太短的所在，那是你输了的问题，不是庞氏自身的问题。

羽田爱蓝色妖姬

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我是蔡垒磊indian sex5，感谢你的阅读。

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